未來五年醫療行業的投資邏輯

行業新聞 | 2015-12-8

醫療行業近幾年高速發展，上市公司醫療板塊漲幅也遠遠跑贏上證指數，僅以全指醫藥指數為列，自2012年1月收出低點4051點后，在今年6月份創出新高15510點，期間漲幅3.83倍，而同期上證指數漲幅為2.4倍：

自2012年以來，個人主要戰場就是醫療板塊的投資，可以說是收獲頗豐，我投資了多只醫藥個股，整體收益超過4倍。與其說是我選股能力出眾，倒不如說是行業選擇的正確，因為這期間醫藥行業的5倍股甚至10倍頻出，即便是買醫藥指數基金，收獲也會接近4倍，我僅僅是跑贏了平均水平而已。這期間的投資讓我最大的感受是，選擇一個高速增長的行業是投資成功的前提，會讓投資事半功倍。

近一段時間，國家醫療政策頻出，醫療行業是否還具備這樣的高增長屬性，投資的重點在哪里，今天我就試著分析一下。因為本人非醫療行業從業人員，觀點難免偏頗和疏漏，不足之處，敬請指正。

醫療行業發展規模與前景展望

中國醫療市場規模巨大，在人口老齡化、城鎮化、財富增長以及基本醫療保障制度等因素的驅動下近幾年迅速擴容。2013年我國衛生消費總額3.2萬億元，是2004 年的4.2倍，在過去9年保持了17.2%的復合增長率。然而相對于高收入國家7.7%的水平，我國醫療衛生支出僅占國民生產總值的5.6%，低于高收入和中高等收入國家水平。考慮到人口和消費的巨大基數，不難看到我國醫療服務市場在將來還有很大的上升空間，如果該占比能在2020年達到衛計委在《“健康中國2020” 戰略研究報告》中所提出的6.5%-7%的目標，我國衛生消費市場將達到6.2 –6.7萬億元規模。

從需求方來看，人口的老齡化、城鎮水平的提高、生活方式的改變、財富的增長以及全民醫保制度的推進都正在驅動醫療服務市場的擴大。我國人口規模大且老齡化的速度有所加快。根據統計年鑒數據，我國老齡人口占總人口的比率逐年提高，從2004年的7.6%上升到2013年9.7%，已達到1.3億人。老年人發病率高，疾病醫治療程長且常伴有并發病，同時老年人也多患有慢性疾病需要長期護理和用藥，因此是醫療服務的高消費群（圖3）。人口的老齡化勢必伴隨著更高的對于醫療服務的需求。

通過以上簡單分析，我們認為未來幾年，醫療行業整體仍會高速增長，保持10%-15%的復合增長率。

新聞來自醫院辦公家具：可供銷售輸液椅，陪護椅 ,文件柜。

推薦產品